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中国星河：予以白云机场买入评级
中国星河证券股份有限公司罗江南，宁修真金不怕火近期对白云机场进行究诘并发布了究诘陈说《24H1不时盈利，静待海外客流加快规复》，本陈说对白云机场给出买入评级，现时股价为8.98元。
白云机场(600004) 事件：公司发布2024半年度陈说。规划数据方面，2024H1，公司完成航班起降24.84万架次，同比+15.17%，为2019年同期的103.20%；完成搭客狡赖量3665.28万东说念主次，同比+26.67%，为2019年同期的102.82%；完成货邮狡赖量114.05万吨，同比+25.53%，为2019年同期的125.92%。 财务数据方面，2024H1，公司结束营业收入34.60亿元，同比+19.72%，结束归母净利润4.38亿元，扣非归母净利润4.25亿元，同比+204.25%。 2024H1，公司各业务板块营收进一步同比规复，国度相差境利好计策催化海外客流加快回升。收入端来看，2024H1，公司结束营业收入34.60亿元，其中，分板块来看：航空处当事人业分部共结束营收31.74亿元，同比+21.78%；同期，地勤劳动（3.26亿元）/大地运输劳动（0.94亿元）/稀客劳动（1.80亿元）/配餐劳动（1.17亿元）/信息工夫（3.43亿元）/建设调度（0.91亿元）等延迟处职业务板块，营收水平较前年同期也均有所高潮。 2024H1，公司告白分部结束营收1.83亿元，同比-50.46%。因宏不雅经济波动下告白投放需求受扼制，重复公司与运营商公约颐养，告白营收同比下落. 2024H1，公司发力降本增效效果裸露，毛利率较前进一步升迁至27.56%。资本端来看，2024H1，公司结束营业资本25.07亿元，同比+7.44%（低于营收同比增幅+19.72%），平安配资公司资本为止效果裸露。2024H1，公司的毛利率为27.56%，净利率为13.5%，ROE为2.45%。毛利率水平较前进一步有所升迁。 用度端来看，2024H1，公司的销售用度/责罚用度/财务用度，同比差别-0.27%/+12.9%/-48.68%，销售用度规模变动不大，责罚用度同营业收入一同高潮，财务用度下落由于23H1超短期融资券，使得利息用度低于上年同期，且利息收入高于上年同期。 公司三期扩建工程按期鼓吹，产能水平仍有进一步升迁空间。2020年9月，公司的三期扩建工程（第四&第五跑说念、T3航站楼、T2航站楼东四&西四指廊）老成开工。2023年底，东四&西四指廊已完工，T1、T2航站楼已联通为第一航站区，于2024岁首投产。跑说念及T3航站楼或将在2025年前不时按期完工，预测2026岁首投产。 在2023年中，白云机场的岑岭小时起降架次容量已扩至“81+2”架次，将来追随三期工程投产后，重复搭客出行需求加快回升，公司产能上限仍有再升迁空间，粤港澳海外化中转要道定位将进一步强化。 投资提议：基于公司本色运营数据证实与此前预期的差距，咱们颐养此前盈利预测，预测公司2024 / 25 / 26年EPS差别为0.39 / 0.46 / 0.46元，对应PE为22.84X / 19.36X / 19.48X，保管“推选”评级。 风险领导：海外客流增长不足预期的风险，改扩建工程程度不足预期的风险机场买卖需求规复不足预期的风险。
本站数据中心字据近三年发布的研报数据狡计，中金公司郑学建究诘员团队对该股究诘较为深刻，近三年预测准确度均值为77.99%，其预测2024年度包摄净利润为盈利12.03亿，字据现价换算的预测PE为17.63。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增捏评级2家；以前90天内机构探讨均价为11.41。
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